الذهب تحت ضَغْط الفيدرالي.. هل تهبط الأسعار دون 4 آلاف دولار؟

قد تدفع السياسة النقدية المتشدّدة للفيدرالي الأمريكي أسعار الذهب إلى ما دون 4 آلاف دولار مُؤقّتًا، مع ارتفاع جاذبية الأصول التي تُحقّق عائد أفضل، وتراجُع الإقبال على المعدن الذي لا يُدِرّ عوائد جيدة.

لكنّ اتجاه الذهب لا يتحدّد بأسعار الفائدة وَحْدها؛ فمشتريات البنوك المركزية وتدفُّقات الاستثمار إلى صناديق الذهب تُوفّر دعمًا قد يُقلّل من الهبوط، حتى مع استمرار الضغوط النقدية.

وهنا يظهر التباين بين تأثير السياسة النقدية والطلب الإستراتيجي على الذهب؛ الفيدرالي قد يضغط على الأسعار على المدى القصير، بينما تمنح مشتريات البنوك المركزية والاستثمارات طويلة الأجل المعدن فرصة للتّعافي.

لذلك، فهبوط سعر الذهب دون 4 آلاف دولار، إن حدَث، لا يعني بالضرورة بَدْء مسار هبوطي طويل، كما أن العودة إلى هذا المستوى تظلّ مرتبطة بتطورات الفائدة والطلب الاستثماري.